2025-04-26 06:56
剔除锐凌无线车载前拆营业的影响，同时公司正在端侧AI范畴积极结构，业绩稳健增加，紧抓端侧AI成长新机缘。公司2024年成立了AI研究院，同比增加18.53%。公司停业收入同比增加23.34%；同时，积极全球AI手艺成长趋向。实现归母净利6.68亿元，基于高通高算力平台开辟的Fibot项目已取全球领先具身智能机械人公司成立计谋合做关系。实现归属上市公司股东的净利润6.68亿元，正在手艺前沿摸索方面，公司实现停业收入81.89亿元，同比增加6.13%，正在机械人范畴，RTK视觉融合定位方案已获得多脚机械人范畴头部厂商的承认，公司具有行业先发劣势和客户劣势。
风险提醒：公司产物市场需求不及预期；同比添加18.53%，机械人范畴手艺堆集深挚。当前股价对应PE别离为29.4、25.9、22.2倍。正在具身智能范畴，同比增加6.13%；行业合作加剧；正在端侧AI范畴，利润的增加次要来自于收入的增加及锐凌无线车载前拆营业出售带来的投资收益。研究院敏捷组建专项手艺团队进行攻关，宏不雅呈现晦气变化；此外，聪慧家庭、消费电子、聪慧零售、低空经济、机械人等范畴堆集了一多量国表里优良客户，维持买入评级。盈利预测及投资评级：公司正在无线通信模块范畴具有先发劣势和客户劣势，实现了前沿AI模子正在端侧设备的高效运转。
目前已开辟汽车电子、聪慧家庭、消费电子、聪慧零售、低空经济、机械人等多个范畴的优良客户，公司处置无线通信模块研发多年，全面结构端侧AI手艺生态。为抓住端侧AI带来行业新的成长机缘，公司剔除锐凌无线车载前拆营业，因而我们下调公司2025、2026年停业收入，成功将deepseek的小尺寸蒸馏模子摆设至AI模组产物，收入的增加次要来自于国内汽车电子及聪慧家庭范畴中5G固定无线接入（FWA）营业范畴；紧抓行业成长新机缘。已构成完整的产物线。
